如何夏普比率在量化交易中的价值

2024-03-30 11:08

本文主要是介绍如何夏普比率在量化交易中的价值,希望对大家解决编程问题提供一定的参考价值,需要的开发者们随着小编来一起学习吧!

夏普比率(Sharpe Ratio),一种基金绩效评价标准化指标。同时对收益、风险进行综合考虑。

风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。

投资人要么选择在固定能承受的风险下,追求最大的报酬;要么在固定的预期报酬下,追求最低的风险。

  • 夏普比率的历史

1990年度诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普(William Sharpe)以投资学最重要的理论基础CAPM(Capital Asset Pricing Model,资本资产定价模式)为出发,发展出名闻遐迩的夏普比率(Sharpe Ratio)又被称为夏普指数,用以衡量金融资产的绩效表现。

比率依据资本市场线(Capital Market Line,CML)的观念而来,是市场上最常见的衡量比率。当投资组合内的资产皆为风险性资产时,适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险,可以拿到几分报酬;若为正值,代表基金报酬率高过波动风险;若为负值,代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来,每个投资组合都可以计算Sharpe Ratio,即投资回报与多冒风险的比例,这个比例越高,投资组合越佳。

  • 夏普比率的定义

(策略年化收益率 - 回测起始交易日的无风险利率) / 策略收益波动率 。
S h a r p e R a t i o = E ( R p ) − R f σ p SharpeRatio = \frac{E(R_p) - R_f}{σ_p} SharpeRatio=σpE(Rp)Rf
E ( R p ) E(R_p) E(Rp):投资组合预期报酬率(平均回报率)

R f R_f Rf:无风险利率(可理解为投资国债的回报率)

σ p σ_p σp:投资组合标准差(衡量波动性的最常用统计指标)

  • 夏普比率的意义

计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。

举例而言,假如国债的回报是3%,而您的投资组合预期回报是15%,您的投资组合的标准偏差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表您超出无风险投资的回报),再用12%÷6%=2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。

  • 参考

  1. 知乎-夏普比率和最大回撤到底怎么计算
  2. MBAlib

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2019-03-18 20:33:04写于上海

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