本文主要是介绍第一篇 第一章资金时间价值计算及应用 第二章经济效果评价，希望对大家解决编程问题提供一定的参考价值，需要的开发者们随着小编来一起学习吧！
第1章 资金时间价值计算及应用
资金具有时间价值
1.1 利息的计算
1.1.1 利息和利率
I=F-P
- 债务人为资金需求方 债权人为资金供给方
- 利息对经济活动的影响(1.影响企业行为 2.影响居民资产选择行为 3.影响政府行为)
利率
1.影响因素(1.社会平均利润率的高低 2.市场资金供求对比状况 3.资金要承担的风险 4.债务资金使用期限长短 5.政府宏观调控政策 6.经济周期所处阶段)
1.1.2 利息的计算方法
1.单利计算
F=P(1+n*i)
2.复利计算
F=P ( 1 + i ) n (1+i)^n (1+i)n
1.2 名义利率与有效利率计算
1.2.1 名义利率的计算
计息周期利率i乘一年内的计息周期数m所得的年利率。
r=i*m
1.2.2 有效利率的计算
1.计息周期有效利率
i=r/m
2.年有效利率
F=P ( 1 + i ) m (1+i)^m (1+i)m
1.3 资金等值计算及应用
资金作为生产要素,生产运营活动新创造价值实现增值。
1.3.1 资金时间价值的影响因素
- 资金使用的时机
- 资金使用的时长
- 投入运营资金数量的多少
- 资金周转的速度
1.3.2 资金等值计算
1.现金流量图三要素(1.现金流量的大小(现金流量数额) 2.方向(现金流入或现金流出) 3.作用点(现金流量发生的时点))
2.绘制方法和规则(1.横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续 2.箭线方向表示现金流量的方向 3.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点 4.箭线长短相对表示现金流量的大小)
P-F 整存整取 F=P ( 1 + i ) n (1+i)^n (1+i)n P=F/ ( 1 + i ) n (1+i)^n (1+i)n
A-F 零存整取 F=A ( 1 + i ) n − 1 / i (1+i)^n-1/i (1+i)n−1/i A=F*i/ ( 1 + i ) n − 1 (1+i)^n-1 (1+i)n−1
*P-A 整存零取 P=A ( 1 + i ) n (1+i)^n (1+i)n-1/i ( 1 + i ) n (1+i)^n (1+i)n A=P i ( 1 + I ) n (1+I)^n (1+I)n/ ( 1 + i ) n (1+i)^n (1+i)n-1
1.3.3 等值计算公式应用要点
计息周期小于资金收付周期时等值计算的处理
1.按收付周期实际利率计算
2.按收益率i的时间单位计息周期计算
第2章 经济效果评价
2.1 经济效果评价内容
2.1.1 经济效果评价的分类和内容
- 经济效果评价的分类
- 财务评价和经济分析两方面
- 财务评价是项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用。企业方面
- 经济分析 国家经济整体利益的角度出发。
- 财务评价 经营性项目要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力 非经营性项目分析 财务生存能力
- 财务评价的内容
- 盈利能力分析
- 偿债能力分析
- 财务可持续能力分析
2.1.2 经济效果评价方法分类
- 按经济效果评价结果的肯定程度分类
- 确定性评价 财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率、资产负债率分析
- 不确定性评价 盈亏平衡分析 敏感性分析
- 按经济效果评价方法的性质分类
- 定量分析 可度量因素的分析方法。定量分析为主
- 定性分析
- 按评价方法是否考虑时间因素分类
- 静态分析 不考虑时间因素对资产价值的影响
- 动态分析 不同时间的现金流量折算成同一时点的数值在进行计算 动态分析为主
- 按评价是否考虑融资分类
- 融资前分析 动态分析为主、静态分析为辅 整个计算期内现金流入和现金流出，编制技术方案投资现金流量表 从技术方案总获利能力的角度分析决策依据
- 融资后分析 动态分析:技术方案资本金现金流量分析和投资各方现金流量分析 静态分析:利润与利润分配表计算项目资本净利润率的总投资收益率指标。
2.1.3 经济效果评价采用的计算期和价格体系
1.经济效果评价采用的计算期
- 建设期和运营期
- 运营期又包括投产期和达产期
- 建设期可按合理工期或预计的建设进度计划确定
- 运营期以方案主要设备的经济寿命期确定
2.经济效果评价采用的价格体系 - 财务分析采用的财务基准收益率也应考虑通货膨胀因素
2.2 经济效果评价指标体系
2.2.1 方案的比选
- 绝对效果分析,满足选定的评价指标的评价标准即可。淘汰不符合入门标准的方案。相对效果分析 多方案比选
- 价值型指标：财务净现值、费用现值、净年值、费用年值
- 时间型指标:静态投资回收期、动态投资回收期
- 比率型指标:财务内部收益率、净现值率等
- 盈利能力评价指标：静态分析(投资收益率、静态投资回收期),动态分析(财务内部收益率、财务净现值、净现值率、费用现值、净年值、费用年值、动态投资回收期、效益费用比)
- 偿债能力评价指标：利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速冻比率
- 财务可持续能力指标：净现金流量、累计净现金流量指标
静态评价指标:投资收益率、静态投资回收期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率
动态评价指标:财务净现值、净现值率、费用年值、净年值、费用现值、内部收益率、动态投资回收期、效益费用比
2.2.2 投资回收期分析
- PI=CI-C0
- 静态回收期 优点:计算简单、容易理解、反映方案原始投资的补偿速度和方案投资风险大小 缺点:没有全面考虑整个计算期内的现金流量。只能作为辅助评价指标。 资金相对短缺，未来情况很难预测 特别关心资金补偿的方案
2.2.3 财务净现值分析 FNPV
- FNPV财务净现值:设定的折现率计算的方案计算期间内各年的净现金流量都折现到方案开始实施时的现值之和。直接用货币单位表示的绝对指标。反映方案在计算器内的盈利能力的动态指标。
- 折现率 两个角度考虑(1.从具体方案投资决策角度 2.投资者投资计划整体优化角度)
- 财务基准收益率 投资资金获得的最低盈利率水平，它是评判和判断方案在财务上是否可行和方案比选的主要依据。
- CI-CO * ( 1 + I ) t (1+I)^t (1+I)t
- FNPV>=0 表示财务上可行 FNPV<0 财务不可行
- 优点：了解资金的时间价值 全面考虑方案在整个计算期内现金流量的时间分布情况，能够直接以货币额表示方案的盈利水平
- 缺点：必须先确定一个符合经济现实的折现率或财务基准收益率 不能直接放映方案单位投资的收益水平，也不能反映方案投资回收的速度
2.2.4 财务内部收益率分析 FIRR
- 计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率，占用尚未回收资金的获利能力。最高贷款利率，取决于方案内部的现金流量和方案计算期
- 不再进行后续投资的项目成为常规现金流量方案。
- 三角比率计算FIRR
- FIRR>=i 经济可以接受 FIRR<0 经济不可接受
- 优点：考虑了资金的时间价值以及整个计算期内的现金流量，不受外部参数影响
- 缺点：计算比较麻烦、非常规现金流量的。财务内部收益率可能不存在或多个解。
2.3 多方案比较
2.3.1 方案之间的比较
- 独立关系、互斥关系、相关关系
- 独立关系：各个方案是独立的，不具有相关性。于其他方案没有关系
- 互斥关系：各个备选方案中只能选择一个。其余必须放弃
- 相关关系：各个方案之间，某一方案的采用与否对其他方案的现金流量带来一定的影响
2.3.2 方案比选方法的类型
- 局部比选和整体比选
- 定性和定量的方案选择
2.3.3 方案比选定量分析方法的选择
- 独立方案比选方法：做于不做之间做出选择
- 互斥方案比选方法：先进行绝对效果分析 在进行相对效果分析
- 评价指标直接对比法 价值型 财务净现值、净年值、费用现值、年折算费用
- 增量指标分析法：年值法、最小公倍数法、研究期法
- 相关方案比选方法：资金约束
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