本文主要是介绍波动率曲面套利，希望对大家解决编程问题提供一定的参考价值，需要的开发者们随着小编来一起学习吧！
波动率曲面套利
波动率曲面 对于某个标的资产，市场上所有到期时间和执行价格的隐含波动率构成了期权的隐含波动率曲面
利用不同执行价格和到期时间期权隐含波动率的相对偏离获取收益，理想情况下波动率曲面具有特定的偏度结构和期限结构，市场隐波与理论结构偏离时可以构建相应套利组合实现收益。
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如果波动率曲面局部出现异常的起伏，特定执行价格和到期时间的期权相对于其他合约参数的期权被高估或者低估，此时可以利用他们相对价格的偏离来进行套利，这是波动率曲面套利的基本思想。
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核心思路：每期将市场波动率曲面与最优模型波动率曲面对比，从而确定套利组合
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核心优势：收益稳定、风险分散
波动率曲面模型
- 标的资产建模
- 隐含波动率运动过程建模
- 直接拟合隐含波动率曲面
套利
构建好波动率曲面作为参照之后我们可以判断期权隐含波动率的相对高低进而确定套利组合，按照套利组合的构建方式我们可以将曲面套利细分为三种：
- 偏度套利，寻找偏度曲线的异常起伏，使用同一到期时间的期权构建组合；
- 期限套利，寻找隐含波动率期限结构的局部异常，使用给定执行价格期权（一般是平值期权）构建套利组合；
- 曲面套利，如果局部没有合适的偏度套利或期限套利品种组合或组合中的某些品种缺乏流动性，则可以进行曲面套利，使用执行价格和到期时间均不同的品种构建套利组合
期权套利策略操作框架
构建曲面——利用市场数据构建每一期市场波动率曲面；
- 构建曲面核心难点：控制曲面的稳定性
- 这种不稳定性主要来源于两个方面：期权价格数据的不稳定性和模型拟合的不稳定性
执行套利交易——将模型波动率曲面与市场波动率曲面对比，构建套利组合，同时对冲 Delta、Vega 等希腊字母，并在合适的条件下平仓
- 构建套利组合
- 动态 Delta 对冲
- 计算组合资金占用
- 计算每期期权盈利，检查平仓条件
这篇关于波动率曲面套利的文章就介绍到这儿，希望我们推荐的文章对编程师们有所帮助！
