华尔街get新零售，德银上调阿里巴巴目标股价至201美元

7月3日，德意志银行发布研究报告，大幅上调阿里巴巴目标价27%至201美元，并预期还有继续上调的可能。上周，摩根大通刚刚将阿里巴巴目标价上调至190美元。

德银和摩根大通等著名投行显然看好阿里巴巴等新零售战略前景。德银报告称，阿里正在深耕新零售，通过和盒马、银泰和其他伙伴的合作，不仅仅希望将线下的流量导到线上，更是希望能全面地将零售运营数字化。

以阿里支持的盒马鲜生为例，该模式已经展示线上－线下混合体的真正潜力，盒马鲜生的坪效达到传统超市的2-3倍，这对投资者极具吸引力。

亚马逊在美国股市一路高涨，资本市场非常看好。而近日亚马逊以137亿美元收购全食超市，有美国媒体评论称“亚马逊偷师阿里巴巴”。德银报告提到了亚马逊这一交易，并称阿里新零售战略已经走在亚马逊之前。这大概也是华尔街对马云提出的新零售更具切身感受的原因之一。

德银对淘宝平台上的社区化和内容化趋势也评价颇高。报告援引QuestMobile数据称，手机淘宝用户每天花费27分钟在手机淘宝上购物，这甚至超过用户在Snapchat上的时间。

就在今年6月，阿里巴巴先是举办投资者日大会，向包括德银、摩根大通在内的全球顶级投资机构发布了天猫变革全球零售业态的新零售战略。紧接着，54家全球领导品牌掌舵人和大中华区CEO聚会杭州，与阿里CEO张勇探讨新零售变革。

刚刚过去的天猫618，线上线下融合优势也给天猫带来了降维打击的优势地位，而阿里也以此为舞台，持续向华尔街展示以天猫为引擎驱动的新零售战略实施成果。

美国《财富》杂志最近就发表国际高级人才顾问公司亿康先达（Egon Zehnder）的长篇调研文章，认为阿里“既有能力又有动力重新定义传统的实体店购物”。

这篇文章引用马云的话说，新零售是“在一条价值链上对线上、线下、物流以及数据的整合”，考虑到阿里已占中国社会零售总额十分之一以上，且年收入增幅高达50%，这番话的意义着实重大。

文章指出，在亚马逊通过Amazon Go等在美国试水实体销售之际，阿里的规模和发展速度已经达到前所未有的水平，与其在实体零售领域可能带来的巨大变革相比，电商对零售业态的改变只是一个开始。

实际上，最近这些日子，华尔街对阿里巴巴的理解和认识程度在逐渐加深。

2015年9月，阿里上市一周年之际，《巴伦周刊》发表封面报道《阿里巴巴，为什么它的股价可能继续下跌50%》，攻击阿里“账薄造假”，质疑阿里的公司治理、利益冲突等，还认为阿里布局的海外并购行为“不如人意”。当时，受全球资本市场动荡影响，阿里股价跌破68美元发行价。

这家媒体当时称，阿里的前瞻市盈率为25倍，应该向eBay的15倍靠拢。阿里当即回应，其报道是基于错误的计算，包括事实性错误，并存在断章取义。

到了2017年5月，当阿里市值超过3000亿美金之时，这家媒体撰写《为什么阿里巴巴这个庞然大物能够持续创下新高？》一文，用“冲刺的犀牛”来形容不断进取的阿里巴巴，并预期阿里股价会持续上扬并将在年内再创新高。

《巴伦周刊》的“剧情反转”，德银等投行的青眼有加，无疑是资本市场的一个缩影。阿里巴巴正用自己的实力和能力，用新零售战略的前景，征服华尔街的投资者。

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