量化 | 黑色星期四：股市里的魔咒还是规律？

“黑色星期四”是指股市中的一种现象，通常指的是每个星期四的股市表现较差，股票价格普遍下跌。这种现象在股市中流传已久，让许多投资者不寒而栗，被视为一种“魔咒”。而在历史上，有一个与“黑色星期四”紧密相关的事件，那就是1929年的美国股市大崩盘。下面我们来回顾一下当时美国的情况。

1929年10月24日，星期四。灾难的发生是毫无征兆的，开盘时，并没有出现什么值得注意的迹象，而且有一段时间股指还非常坚挺，但交易量非常大。突然，股价开始下跌。到了上午11点，股市陷入了疯狂，人们竞相抛盘。到了11:30，股市已经狂跌不止。自杀风开始蔓延，一个小时内，就有11个知名的投机者自杀身亡。当天，换手的股票达到1289460股，而且其中的许多股票售价之低，足以导致其持有人的希望和美梦破灭。这一天被称为“黑色星期四”。

这种遭遇不仅仅降临到普通的缺乏理智的投资者身上，20世纪最为著名的经济学家——凯恩斯，也在此次危机中几近破产。

从1929年9月到1933年1月间，道琼斯30种工业股票的价格从平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20种公用事业的股票的平均价格从141.9跌到28，20种铁路的股票平均价格则从180美元跌到了28.1美元。美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。几千家银行倒闭、数以万计的企业关门，1929～1933年短短的4年间出现了四次银行恐慌。

大股灾之后，随即发生了的大萧条持续了10个年头。从1929年9月到1932年大萧条的谷底，道琼斯工业指数从381点跌至36点，缩水90%，直到1941年，以美元计算的产值仍然低于1929年的水平。1930～1940年期间，只有1937年全年平均失业人数少于800 万。1933年，大约有1300万人失业，几乎在4个劳动力中就有1个失业。

这次股灾彻底打击了投资者的信心，一直到1954年，美国股市才恢复到1929年的水平。

黑色星期四背后的历史故事，实际上是一场金融泡沫的破灭。在20世纪20年代，美国股市泡沫不断膨胀，投资者对股市的信心达到了顶峰。然而，随着股市泡沫的破裂，投资者信心崩溃，股市大幅下跌。这场股市崩盘标志着美国经济大萧条的开始，也对全球经济产生了深远的影响。在崩盘之前，美国股市经历了长达十年的牛市，股市泡沫不断膨胀。然而，随着股市的崩盘，大量投资者破产，企业倒闭，失业率飙升，世界经济陷入了严重的萧条。

回到我们大A，经常感觉到了周四就得跌一跌，那到底感觉对不对尼，我用中证500指数把周一到周五做了一个回测数据，来印证自己的想法是否正确，下面我们来看数据。

从上面5张图我们可以看出，A股周四确实是黑色星期四，2010到2023年，真的是单边下跌。

既然周四最差，周一最好，那我们能否利用这个规律，做空周四做多周一又会又什么样的效果尼？我们得到下面这张走势图，从2010年到2023年，年化13.3%的收益率！！！

到此，通过对历史数据的分析，确实存在“黑色星期四”的现象。既然发现了这个规律，那可以利用这个规律，例如选择周定投的时候，就可以选择周四或者周五定投，想规避一周内某个时间段的风险时，也可以选择周四空仓。