日本结构型产品及衍生品业务变迁报告

2024-06-12 13:52

本文主要是介绍日本结构型产品及衍生品业务变迁报告,希望对大家解决编程问题提供一定的参考价值,需要的开发者们随着小编来一起学习吧!

日本结构型产品及衍生品业务变迁报告

一、业务发展阶段

阶段一:2000年之前

  • 零售结构型产品几乎不存在,主要销售对象为机构投资者或企业。
  • 主要策略为卖出看涨期权(covered call)。
  • 会计记录准则对业务有重要影响,例如按账面价值计算持股,卖出期权策略在股价下跌或平稳时可收取期权费,而在股价上涨时,现货持有可能性大,但会计上可能不体现收益。
  • 日本股市多年不振,这种策略可能符合各方利益。

阶段二:2005年前后

  • 结构型产品及衍生品对零售客户开放,业务迎来爆发期。
    a. 主要产品结构以自动赎回型(autocallable)为主,日本市场以FCN和Digital FCN为主流。
    b. 挂钩标的以公开发行的指数为主,如日经指数(Nikki)、标普500(SPX),同时市场也充斥着挂钩日本和美国上市个股的产品。
    c. 指数类产品票息相对较低,个股产品通常设置较低的接货价格,大约在50-60%。票息设置一般在5%-15%年化,金融机构通常不会超过20%年化,以避免与融资或借款业务混淆。

阶段三:近5年

  • 仍然以自动赎回型产品为主。
    a. 执行价格(Strike)呈上升趋势。
    b. 客户投诉增多。
    c. 部分产品结构以“最差三只股票”(worse of 3 stocks)为主,公募产品则以“最差两至三只指数”(worse of 2-3 indexes)为主。
    d. 市场规模每年新发约500亿美元,韩国市场约为300-500亿美元。
    e. 公募化产品收益较低,通常在1.5%-2.5%。

二、同期其他产品发展趋势

  • 2005-2008年间,与对冲基金链接的基金业务发展良好,但2008年金融危机导致业务暂停并逐渐衰退。
  • 2008年之后,量化投资策略(QIS)业务开始兴起,DB在日本取得显著成功,养老基金在策略上投入大量资金。

三、日本投资者与其他国家投资者的区别

  • 日本投资者的资产配置中,现金或存款占比巨大,权益类投资约占三分之一,保险产品约占三分之一,其余为其他投资。

四、日本市场特有产品

  • 固定指数年金产品(FRA):一种长期固定年金系列产品,受到一些投资者的青睐。

五、从业经历

  • 本间先生最初从事与对冲基金链接的基金业务,后因业务萎缩转型至QIS相关业务销售。
  • 目前主要对接保险相关的特殊QIS想法和对冲需求,保险需求有时较为特殊,对冲过程复杂。
  • 从业多年观察到,结构型产品适合散户,QIS类产品更适合机构或企业客户,销售和讲解难度较大,但长期看是先难后易的过程。

结论

日本结构型产品和衍生品市场经历了从机构到零售的转变,产品结构和市场接受度不断演进。同时,日本投资者的资产配置特点与其他发达国家有所不同,显示出独特的市场需求。随着市场的发展,结构型产品和QIS业务在日本金融市场中占据了重要位置。

这篇关于日本结构型产品及衍生品业务变迁报告的文章就介绍到这儿,希望我们推荐的文章对编程师们有所帮助!



http://www.chinasem.cn/article/1054400

相关文章

【专题】2024飞行汽车技术全景报告合集PDF分享(附原数据表)

原文链接: https://tecdat.cn/?p=37628 6月16日,小鹏汇天旅航者X2在北京大兴国际机场临空经济区完成首飞,这也是小鹏汇天的产品在京津冀地区进行的首次飞行。小鹏汇天方面还表示,公司准备量产,并计划今年四季度开启预售小鹏汇天分体式飞行汽车,探索分体式飞行汽车城际通勤。阅读原文,获取专题报告合集全文,解锁文末271份飞行汽车相关行业研究报告。 据悉,业内人士对飞行汽车行业

业务中14个需要进行A/B测试的时刻[信息图]

在本指南中,我们将全面了解有关 A/B测试 的所有内容。 我们将介绍不同类型的A/B测试,如何有效地规划和启动测试,如何评估测试是否成功,您应该关注哪些指标,多年来我们发现的常见错误等等。 什么是A/B测试? A/B测试(有时称为“分割测试”)是一种实验类型,其中您创建两种或多种内容变体——如登录页面、电子邮件或广告——并将它们显示给不同的受众群体,以查看哪一种效果最好。 本质上,A/B测

计算机毕业设计 大学志愿填报系统 Java+SpringBoot+Vue 前后端分离 文档报告 代码讲解 安装调试

🍊作者:计算机编程-吉哥 🍊简介:专业从事JavaWeb程序开发,微信小程序开发,定制化项目、 源码、代码讲解、文档撰写、ppt制作。做自己喜欢的事,生活就是快乐的。 🍊心愿:点赞 👍 收藏 ⭐评论 📝 🍅 文末获取源码联系 👇🏻 精彩专栏推荐订阅 👇🏻 不然下次找不到哟~Java毕业设计项目~热门选题推荐《1000套》 目录 1.技术选型 2.开发工具 3.功能

业务协同平台--简介

一、使用场景         1.多个系统统一在业务协同平台定义协同策略,由业务协同平台代替人工完成一系列的单据录入         2.同时业务协同平台将执行任务推送给pda、pad等执行终端,通知各人员、设备进行作业执行         3.作业过程中,可设置完成时间预警、作业节点通知,时刻了解作业进程         4.做完再给你做过程分析,给出优化建议         就问你这一套下

Python:豆瓣电影商业数据分析-爬取全数据【附带爬虫豆瓣,数据处理过程,数据分析,可视化,以及完整PPT报告】

**爬取豆瓣电影信息,分析近年电影行业的发展情况** 本文是完整的数据分析展现,代码有完整版,包含豆瓣电影爬取的具体方式【附带爬虫豆瓣,数据处理过程,数据分析,可视化,以及完整PPT报告】   最近MBA在学习《商业数据分析》,大实训作业给了数据要进行数据分析,所以先拿豆瓣电影练练手,网络上爬取豆瓣电影TOP250较多,但对于豆瓣电影全数据的爬取教程很少,所以我自己做一版。 目

雷动WEBRTC产品

http://www.rtcpower.com/html/leidongwebrtc.html ; 1.前言      WebRTC是一项在浏览器内部进行实时视频和音频通信的技术,是谷歌2010年以6820万美元收购Global IP Solutions公司而获得一项技术。WebRTC实现了基于网页的视频会议,标准是WHATWG 协议,目的是通过浏览器提供简单的javascript就可以

开题报告中的研究方法设计:AI能帮你做什么?

AIPaperGPT,论文写作神器~ https://www.aipapergpt.com/ 大家都准备开题报告了吗?研究方法部分是不是已经让你头疼到抓狂? 别急,这可是大多数人都会遇到的难题!尤其是研究方法设计这一块,选定性还是定量,怎么搞才能符合老师的要求? 每次到这儿,头脑一片空白。 好消息是,现在AI工具火得一塌糊涂,比如ChatGPT,居然能帮你在研究方法这块儿上出点主意。是不

深入解析秒杀业务中的核心问题 —— 从并发控制到事务管理

深入解析秒杀业务中的核心问题 —— 从并发控制到事务管理 秒杀系统是应对高并发、高压力下的典型业务场景,涉及到并发控制、库存管理、事务管理等多个关键技术点。本文将深入剖析秒杀商品业务中常见的几个核心问题,包括 AOP 事务管理、同步锁机制、乐观锁、CAS 操作,以及用户限购策略。通过这些技术的结合,确保秒杀系统在高并发场景下的稳定性和一致性。 1. AOP 代理对象与事务管理 在秒杀商品

【干货分享】基于SSM的体育场管理系统的开题报告(附源码下载地址)

中秋送好礼 中秋佳节将至,祝福大家中秋快乐,阖家幸福。本期免费分享毕业设计作品:《基于SSM的体育场管理系统》。 基于SSM的体育场管理系统的开题报告 一、课题背景与意义 随着全民健身理念的深入人心,体育场已成为广大师生和社区居民进行体育锻炼的重要场所。然而,传统的体育场管理方式存在诸多问题,如资源分配不均、预约流程繁琐、数据统计不准确等,严重影响了体育场的使用效率和用户体验。

全球AI产品Top100排行榜

Web Top50的榜单里,AIGC类型的应用占比52%,遥遥领先。AIGC类型包括图像、视频、音乐、语音等的内容生成和编辑。音乐生成应用Suno在过去六个月中的排名跃升最为显著,从第36位上升至第5位。排名第二大类是通用对话/AI聊天/角色扮演类型的应用,占比20%,包括常见的ChatGPT、Claude、Character.ai等。其他是AI写作(8%)、AI搜索/问答(6%)、Agent/