美团千里奔袭支付宝大营

杠上支付宝，美团胜算几何？

作者| 美股研究社

2020年刚到没几天，美团与阿里巴巴的新战役就已经打响了。

近期，据《晚点 LatePost》报道，蚂蚁金服 CEO 胡晓明（花名：孙权）将兼任阿里本地生活服务公司董事长。据了解，胡晓明将牵头整合飞猪、淘票票、饿了么口碑、盒马、大润发、淘鲜达、猫超等本地生活相关业务，以此全面对抗美团。

阿里巴巴宣布支付宝挂帅亲征两天后，美团迅速推出"生活费·买单"服务，主打"本月买，下月还，零费用"。而这一"买单"业务，显然直奔支付宝的"花呗"而去，直指蚂蚁金服的核心业务。

在支付宝即将整顿各大部队进攻美团的同时，美团却先派出小股部队直奔支付宝大营，出其不意以攻代守。

事实上，今天迅速变化的战局，其种子早在两年前就埋下了。

美团副总裁王慧文曾经总结过互联网企业的商业模式区别。第一类是供给和履约都在线上的服务，如视频、直播网站、在线游戏等；第二类则是供给和履约在线下。这里面又分成了两种，第一种是实物电商，例如淘宝、京东、拼多多，另一种则是生活服务类电商，比如滴滴、携程和美团。

这一总结，表面上是将美团与淘宝划清了界限，然而事实上，作为同样履约在线下的"电商"平台，淘宝与美团之间的互相渗透只是迟早。因此，从2018年开始，阿里巴巴就在本地生活服务领域持续布局，试图守住美团进攻。

经历了2019年的鏖战，阿里发现，面前的这个敌人，似乎不如想象中那么脆弱。围剿了一整年，反而是美团的市值涨了140%，成为了互联网的第三极。因此，支付宝挂帅再度出征，颇有些王师北定的意思。

一边是王师出征，一边是闪电奔袭，这场美团与阿里的大战，刚刚开场。

阿里巴巴的点式防守

阿里以实物电商起家，21 年间构建了的一个市值超过 6000 亿美元的商业帝国。由于相比实物类电商，生活服务类电商的虽然市场更大，但产品非标、商家分散，业态更为复杂，直接自己做，无论是精力投入还是试错成本上，都有极为不可知的风险。

因此，早期阿里对生活服务类电商的布局一直十分暧昧，一直在自己做与别人做之间徘徊。"百团大战"之时，阿里一边成立聚划算事业部，一边成为美团的早期投资人。

2014 年开始的 O2O 大战彻底烧起了非实物电商的风口，风口之下，阿里也意识到，如果线下的流量入口如果没守住，威胁的就是整个阿里基本盘。

2016 年的云栖大会上，马云首次提出"新零售"概念。并在之后陆续投资、收购了大润发、银泰商业、苏宁云商、三江购物、炼化超市、易果生鲜、居然之家等标的。内部也自主升级、孵化了盒马生鲜、淘票票、飞猪、淘鲜达与本地生活服务有关的业务。

更重要的流量入口是外卖服务，作为早期投资人，阿里对美团提出了控股的要求，但遭到了王兴的拒绝。最后腾讯入场，阿里退出。与美团交恶的阿里立刻转向当时美团最大的竞争对手——饿了么，2016 年开始，阿里陆续向饿了么投资 16.5 亿美元。

2018 年 4 月，阿里 95 亿美元全资收购饿了么。希望借助饿了么与美团争夺外卖市场，用美团的方式打美团，刚并入阿里麾下，饿了么便宣布要投入 30 亿打补贴战，来将饿了么市场份额提升到 50% 以上。

但是，不管是饿了么、口碑还是大润发、盒马鲜生，都是在某一个点上对美团进行狙击。这也埋下了后续的隐患，美团的打法是一个超级APP里聚集所有业务，所有线下本地生活服务力出一孔，这就造成了在本地生活服务领域，阿里巴巴可以在某一点上赢得战役，例如小象生鲜和盒马鲜生的对决，但是从本地生活服务的总体情况来看，却未必能有效钳制住美团。

美团：弱者有拳头

在阿里忙着整合饿了么的空隙，美团在香港敲钟上了市。

2018 年 10 月，口碑与饿了么合并成立阿里本地生活服务公司。一度被认为是美团的最大的威胁。该公司成立的当周，美团股价下跌超过 10%。

但美团并没有在外卖上与饿了么进行过多的纠缠。反而是通过布局出行服务寻求更多的流量入口，上线快车业务与滴滴分一杯羹，收购摩拜抢占共享单车市场。

从数据结果上看，阿里的算盘落了空。

2019 年开始，美团一路进击，股价从年初 45 元飙升到 110 元的高位，大涨 144%，美团市值达到 6366 亿港元（约合 827 亿美元），超过百度、京东等公司，成为中国互联网的第三极。

2019 年一季度，Trustdata 数据显示，美团市场份额占比为 63.4%，饿了么市场份额为 27.5%。到了年底，这一差距已经拉到了接近 6：1 。而第三方数据机构 QuestMobile 提供的数据显示，11 月美团平均日活 5500 万人左右，最高时日活突破 6000 万人。饿了么平均日活则仅有 1000 万人。

图片来源：东哥解读电商

这背后，是美团的"协同作战"取得了效果。摩拜单车在向美团APP导流，外卖、打车、机酒业务全都在向美团注水，而比起阿里巴巴的哈啰单车、饿了么、飞猪等各自为战，美团五指握紧，拳头打一处的策略，显然更有效率。

阿里出师，美团抢攻

互联网领域没有老二。饿了么当前与美团的用户差距，连拖美团的裤腿都做不到。如果任由美团不断扩张，势必会影响到阿里当前的线下流量入口。

事实上，阿里本地生活服务流量的最大入口是支付宝。移动支付普及后，支付宝渗透到线下商超零售、餐饮支付、交通出行、娱乐票务等多个领域。

美团已经在尝试利用合作商家的优势，切走部分支付宝的蛋糕。1 月 10 日，美团推出"生活费·买单"服务，该服务主打"本月买，下月还，零费用"，在美团系 APP 线上支付时可用，与早期的花呗非常相似。

考虑到美团、大众点评对线下商家的覆盖占比，基本约等于外出吃饭买单的时候除了能先用阿里的钱买单，也能先用美团的钱买单了。

另一方面，美团目前从团购拓展到餐饮、到店、酒旅到出行，业务边界不断延伸，与阿里本地生活未来图景下，飞猪、淘票票、饿了么口碑、盒马、大润发、淘鲜达、猫超等业务之间的竞争越来越激烈。持续进击的美团势必成为阿里本地生活服务铺开的一个劲敌。

而与美团的一股绳相比，阿里本地生活的各个业务线反而更多是各自为战。本次让胡晓明来整合，足见阿里对此的重视。多位阿里员工认为，相比昆阳，胡晓明作为蚂蚁金服一号位，"可以调动的资源多太多了。"

胡晓明 2005 年加入阿里巴巴，曾在支付宝、阿里金融、蚂蚁金服等业务中身担要职。在胡晓明的带领下，从2015年开始，阿里云的平均增速超过100%。去年年底，胡晓明被任命为蚂蚁金服 CE0，全面掌舵蚂蚁金服的现有主体业务。

王兴也意识到了阿里此举的意图，胡晓明（花名：孙权）兼任阿里本地生活服务公司董事长的消息传出后，王兴突然更新了一条饭否：

年少万兜鍪，坐断东南战未休。天下英雄谁敌手？曹刘。生子当如孙仲谋。