【金融投资】一文带你了解 加息、降息与利率

2023-10-08 14:44

本文主要是介绍【金融投资】一文带你了解 加息、降息与利率,希望对大家解决编程问题提供一定的参考价值,需要的开发者们随着小编来一起学习吧!

加息、降息与利率

    • 降息
    • 降准
    • 加息
    • 利率对资产价格的影响

加息和降息的是 存贷款利率,直接改变 市场上钱的流动性,钱多钱少的问题,会影响房子、股票、基金等资产的价格以及消费品的价格,进而影响你的生活成本。几乎 无风险利率(美债、国债利率)

货币政策

  • 降息:短期刺激经济,长期造成通货膨胀
  • 加息:短期抑制经济,长期控制通货膨胀

央行控制短期利率

  • 央行加息降息,影响短期利率
  • 量化宽松QE、缩表影响长期利率(长期利率由市场供求决定)
  • 美联储主要控制的是隔夜拆借利率(联邦基金利率)
  • 中国央行主要控制的是一个7天的利率(7天逆回购利率),以及中期借贷便利MLF
  • 利率不是一个数字,它是一条曲线。

降息

降息降准通过刺激信贷,加强货币乘数的效果,来创造货币。

  • 主要目的:刺激经济,增加市场上钱的流动性,货币宽松,稳定市场信心。
  • 刺激信贷消费意愿,信用贷款利息低(买车买房),存款利息低。
  • 信贷越旺盛,市场上的钱就越多
  • 降息降低企业的融资成本,用更低的成本去利用资金扩大生产,增加就业
  • 存款容易流入股市,推动社会融资
  • 坏处:降息利率容易把握不好,容易造成资产价格暴涨产生泡沫或通货膨胀。
    • 通货膨胀:美联储因为疫情一直降息,都快接近零利率了,现在就通胀绷不住了,不得不开始加息,收缩流动性,抑制通胀。
    • 资产价格泡沫:房地产容易产生巨量信贷,创造出巨量的信贷货币。
      房价上涨过两次:08年和15年后。
      • 08年对抗次贷危机导致的金融危机,70天连续4次降息
      • 15年降息5次,16-18年全国大部分地区房价翻倍
      • 促成了09年和15年的牛市
    • 中国:居民的房贷杠杆已经很高了,消费能力减弱,降息的正面效果减弱。反而通胀的负面效果增加。因此想要刺激经济,降息就要很慎重,而是要从增加居民收入和增加改善就业最基础的做起。
  • 失灵:经济持续不景气、失业率高,普通人对未来都很悲观,贷款意愿很低。消费者没有信心,也不去消费。
    • 日本长期消费信心不足,导致经济持续低迷、人口下降。日本房 贷利率只有零点几。
  • 强行降息:导致富人越来越富(贷款利率低),穷人越来越穷(贷款难、通胀)。
  • 加息弥补:降息带来的正面作用减弱或副作用时

降准

银行最主要的业务之一就是放贷,银行的存款必须扣除准备金。银行的循环贷款,通过信贷派生出8倍的钱来。

  • 存款准备金:银行不能用于放贷的钱
  • 货币乘数:准备金百分比留下后能膨胀的倍数。蚂蚁金服曾用这个膨胀出40倍的钱来。
  • 降准:降存款准备金率,可以影响货币乘数的大小,进而影响市场上钱的数量

加息

加息加准通过减少信贷,减弱货币乘数的效果,来收缩货币。

  • 主要目的:抵抗降息带来的正面作用减弱或副作用,减少市场上钱的流动性,货币收紧,存银行吃利息。
  • 信贷成本增加,信贷意愿减弱,少增加很多贷款和由这些贷款产生的膨胀资金。信用贷款利息高,存款利息高(高风险股票换成低风险存银行)。
  • 信贷利息成本增加,导致个人和资本都会考虑提前还款。
  • 美联储加息后,资本抛售其它国家的资产套现,这些海外资产业依赖美国银行提供的贷款,用来还款,减少信贷成本
  • 广义货币M2那么大,还没有引发大的通胀的其中一个原因:货币的流动性低,中国人爱存钱。
  • 讽刺:中国人除了买房还能消费啥?中国人买了房还能消费啥?
  • 加息时机:一定要在经济好转时,就业率、工业指数等
  • 美联储加息,外资持续流出,导致本国货币大贬值,就得被迫加息,比如土耳其。
    • 本国货币汇价基本上也是由供求关系决定的,本币需求量上升时,币值升高,需求量下降时,币值下跌。当一个国家的资本大量外流时,必然是大量本币被兑换成外币后逃离,本币需求量下降,外币需求量上升,必然导致本币相对于外币的贬值,即本国货币汇价下跌。
    • 大量对外投资:比如我们去美国建厂投资。我们需要美元,那么我们要去外汇市场把RMB换成美元,这样在外汇市场,本币的供给增多了,自然本币贬值。
    • 外资流出:比如中国的外资公司把资本撤离了,比如美国关闭了他们在中国的分公司。那么他把公司拿去卖了得到一堆RMB,然后再去外汇市场换一堆美元,增加了RMB在外汇市场的供给,导致本国汇率下降。
  • 预测加息降息:人民币的汇率和国内通胀率是很重要的因素
  • 影响生活:加息会抑制通胀 、存款利息高
    • 金融资产下跌:资本市场是非常依赖资金的流动性的,加息引发的流动性降低,会引发股市下跌。
    • 房价降低:加息后房价利率走高,购置房产意愿降低,供大于求,房价下跌。还贷压力也会更大,很多人会选择抛售房产,进一步增加市场供给,导致房价下跌。抛盘越多,崩盘就越快。人口下降也会影响房价下降。

利率对资产价格的影响

  • 利率和通胀:强负相关(商品)
    • 降息:刺激消费
    • 加息:存银行
  • 利率和债券:强负相关
    • 加息:债券价格跌。政府以更高的利息发债,低息的债券就没那么诱人,需求少,价格跌
  • 利率和股票:弱负相关,量化宽松对股市影响很大。
    • 公司:降息,降低企业的融资成本,用更低的成本去利用资金扩大生产,增加就业
    • 居民:降息,房贷车贷低,刺激消费
    • 流动性:降息,增加市场资金的流动性
    • 估值角度:股价是未来现金流折现到现在的价格,降息,折现率低,把未来的钱变到现在变得更值钱,价格高
  • 利率和房产:不确定
    • 降息:贷款买房,资产价格容易暴涨
    • 加息:房价下跌,有大量人抛售房产
  • 利率和汇率:正相关
    • 降息:低利率,资本外流、本币贬值、刺激国内经济与出口
  • 利率和银行:正相关
    • 加息:利好银行,银行靠借贷差赚钱
    • 银行股和10年期国债利率有正相关

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