在股指期货市场中，基差、升水和贴水是三个至关重要的概念。它们不仅影响着市场的价格动态，还对套利和套期保值者的策略制定具有重大意义。本文将详细解析这三个概念，帮助读者更好地理解期货市场的运作机制。 一、基差：现货与期货之间的价格差异 基差是指被对冲资产的现货价格与用于对冲的期货合约价格之间的差异。它的计算方法是现货价格减去期货价格。根据现货和期货价格的相对高低，基差可以是负值、正值或零。 基差

第六章 从预测到交易 因子评估：R^2，择优而用，同时需考虑时间因素，时间段波动小，收益可能无法覆盖手续费和滑点 最终评估：资金曲线 预测值的使用：假如是收益，可以当做仓位，高预测值高仓位，或按照马克均值方差构造最优组合，或者风险平价高波动低权重等 开仓阈值：一般不对未来做预测，开多空堆成阈值，相应平仓阈值是否相同需要进一步思考 收益对比评估：累计盈亏/最大回撤相对合理，年化/最大回撤 会歧视长

1、持续形态：通常表示，图表上的横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止，下一步市场运动将与事前趋势的原方向一致。 2、持续形态的持续时间通常较反转形态为短。 3、三角形：分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。 4、对称三角形（绕线筒）：具有两条逐渐靠拢的趋势线，上面的直线下倾，下面的直线上倾，左侧表示形态高度的垂线称为底边，两条直线在右侧相交的点称为顶点。通常属于持续型形态，表示既有趋势暂时处于休

期货市场中，做空的意思是：某种货物价格在100元时，花100元抵押，向别人借1个单位的货物。再把货物卖到市场，得100元。期望该货物价格降低，例如降到50元时，花50元买回货物，再归还货物并得到抵押的100元。这样盈利50元。这是保证金100%时的做空。 100%保证金的做空的盈利是 仓位 ∗ 原价 − 现价 原价 仓位*\frac{原价-现价}{原价} 仓位∗原价原价−现价​ 做多的盈利是