转 还在对着一阶矩做因子择时？不妨试试二阶矩 作者：石川，北京量信投资管理有限公司创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士；精通各种概率模型和统计方法，擅长不确定性随机系统的建模及优化。知乎专栏：https://zhuanlan.zhihu.com/mitcshi。未经授权，严禁转载。 摘要：Fergis et al. (2019) 提出防御性因子择时，使用三个维度的择时指标，有效降低