本文主要是介绍WDC西部数据最新财报解读，希望对大家解决编程问题提供一定的参考价值，需要的开发者们随着小编来一起学习吧！
西部数据公司（Western Digital，简称WD）在2025财年第三季度的业绩显示出了强劲的增长势头，这得益于硬盘（HDD）收入的显著提升以及固态硬盘（SSD）需求的增加。本季度的财务表现标志着其收入下滑趋势的结束，与前几个季度的亏损相比，实现了明显的反转。
### 财务亮点
- 第三季度营收为34.6亿美元，同比增长29%，超过了33亿美元的预期。
- 实现了1.35亿美元的利润，结束了连续五个季度的亏损状态。
- 毛利率稳定在29%，与去年同期基本持平。
- 经营现金流从一年前的负1.1亿美元转正为5800万美元，自由现金流达到9100万美元。
- 现金及现金等价物余额为19亿美元。
### 业务细分表现
- 闪存业务收入为17亿美元，同比上涨30.5%。
- 硬盘业务收入达到17.5亿美元，同比增长17.1%，这是三个季度以来首次超越SSD收入。近线硬盘收入达到了六个季度以来的最高点。
- 硬盘出货量的平均售价从一年前的109美元上升至145美元，季度环比增长41%。
- 硬盘总出货量为1170万台，尽管同比下降7.1%，但这已是连续第二个季度增长。云服务提供商购买了730万台硬盘，同比增长15.9%；而面向非云OEM和企业的客户端硬盘出货量同比下降30.7%，降至250万台；消费级硬盘出货量则下降了29.6%，为190万台。
### 市场细分影响
- 云业务收入增长29%，达到15.6亿美元，占总收入的45%，增长主要归因于近线硬盘出货量的增加和单价的提高，以及闪存收入的季度和年度增长。
- 客户端业务收入增长20%，达11.7亿美元，占总收入的34%，增长动力来源于闪存和HDD单价及闪存位出货量的增加。
- 消费者业务收入增长17%，至7.3亿美元，占总收入的21%，增长主要源于闪存位出货量和单价的提升。
### 未来展望与策略
- 对于即将进行的硬盘和NAND/SSD业务分离，CEO David Goeckeler表示团队正在努力推进，计划在日历年下半完成分离。
- Goeckeler提到，NVMe SSD的需求正在回升，尤其是在人工智能相关的应用中，WD计划在年内推出60TB的SSD，以满足市场对更大容量点的需求。
- 超密录（SMR）硬盘被越来越多的超大规模数据中心采纳，26TB和28TB的UltraSMR硬盘已成为近线企业级存储出货量的重要组成部分，约占近线出货量的50%。
- Goeckeler认为，WD通过提前商业化ePMR、OptiNAND和UltraSMR技术，而非直接转向HAMR（热辅助磁记录）的策略是成功的，使WD能够在HDD市场上超越竞争对手希捷。
- 尽管希捷计划在2025年下半年推出40TB的HAMR硬盘，但Goeckeler认为HAMR的最佳时机是在40TB级别，并对WD的HAMR开发进度充满信心。
- 关于SSD是否正在侵蚀HDD市场的问题，Goeckeler表示并不同意这种观点，他认为HDD在数据湖、大数据集的存储以及AI生命周期的摄入阶段扮演着关键角色，而SSD则在训练和推理等新应用场景中发挥作用，两者更多是共同促进市场的增长，而非简单的替代关系。
### 结论
西部数据对第四季度的营收预期为36亿至38亿美元，如果按中间值37亿美元计算，将代表年度增长38.8%，全年预计收入将达到129.4亿美元，较2023财年增长4.8%。整体而言，西部数据的业绩显示了其在存储市场中的强劲复苏态势，特别是在硬盘领域的显著成就。
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