证券投资学期末考试题

证券投资学期末考试题

第一张卷子

解释资产证券化 :

将缺乏流动性的资产转换化在金融市场可以自由买卖的证券的行为 使其具有流动性 是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种方式

技术分析基本假设（可能是选择题或者解释）

1. 市场行为包含一切信息
2. 价格沿趋势变动
3. 历史经常会重现

买空 买空解释一下

卖空：投资者预测某股票价格将下跌，于是向券商借入该股票并立即在市场上卖出，待股票价格下跌后，再以较低价格购回股票还给券商，从而赚取差价。

买空：投资者预测某股票价格将上涨，但由于没有足够的资金购买，于是通过券商融资买入股票。待股票价格上涨后，再卖出股票并归还券商融资，从而赚取差价。

期权解释一下

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或者该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利（需缴纳一定的期权费）。

开放式基金 封闭式基金

封闭式基金是指基金份额在设立时即确定，且在一定期限内不能赎回的基金；

开放式基金则是基金份额可以随时赎回的基金，投资者可以根据自身需求进行申购或赎回。

契约型基金和公司型基金 解释一下

公司型基金是以公司的形式成立的投资基金，具有独立的法人地位。投资者购买基金份额后成为该公司的股东，享有股东权利.公司型基金由董事会管理，公司型基金的运作和监管通常遵循公司法等相关法律法规。

契约式基金是依据基金合同设立的，没有独立的法人地位。投资者、基金管理人和托管人之间通过基金合同明确各自的权利和义务。契约式基金由基金管理人负责管理和运作，托管人负责保管基金资产。契约式基金的运作和监管通常遵循基金合同和相关的基金法律法规。

两者的主要区别在于法律形式和管理结构。公司型基金作为独立的法人实体，其决策过程可能更加透明，股东可以直接参与基金的治理；而契约式基金则依赖于基金合同的规定，管理上可能更加灵活。投资者在选择基金时，需要考虑自己的投资目标、风险承受能力以及基金的运作方式和费用等因素。

财务分析分析哪三个方面？每个方面给三个指标(问答题)

公司偿债能力:

资产负债率：衡量公司负债总额与资产总额的比例，用来评估长期偿债能力。

流动比率：衡量公司流动资产与流动负债的比例，用来评估短期偿债能力。

速动比率（酸性测试比率）：衡量公司除去存货的流动资产与流动负债的比例，更严格地评估短期偿债能力。

盈利能力

毛利率：衡量公司销售收入减去销售成本（主要为商品销售成本）后的利润与销售收入的比例。

营业利润率：衡量公司营业利润与销售收入的比例，反映了公司经营活动产生的利润水平。

净利润率：衡量公司净利润与销售收入的比例，反映了公司最终的盈利能力。

净资产收益率（ROE）：衡量公司净利润与股东权益的比例，反映了股东投资获得的回报。

总资产收益率（ROA）：衡量公司净利润与总资产的比例，反映了公司资产的盈利效率。

营运能力

存货周转率：衡量公司销售成本与平均存货余额的比例，反映了公司管理存货的效率。

应收账款周转率：衡量公司销售收入与平均应收账款余额的比例，反映了公司收回应收账款的速度。

应付账款周转率：衡量公司购买商品与服务的成本与平均应付账款余额的比例，反映了公司支付应付账款的效率。

资产周转率：衡量公司销售收入与总资产的比例，反映了公司资产的运用效率。

汇率变动对证券市场价格有什么影响？

如果以单位外币的本币标值来表示汇率，那么汇率对证券市场的影响主要通过以下几个途径:

(1)汇率上升，本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口型企业将受益，因而此类公司的证券价格就会上扬;相反，进口型企业将因成本增加而受损，此类公司的证券价格将因此而下跌。汇率下跌的情形与此相反。.

(2)汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国。因此，本国的证券市场需求减少，价格下跌:反之，汇率下跌，则资本流入本国，本国的证券市场将因需求旺盛而价格上

涨。

由此可见，汇率的变动和汇率政策的调整与实施主要是从结构上影响证券市场，一方面引起本国证券市场和外国证券市场的相对变化，另一方面引起本国证券市场上出口型企业和进口型企业证券价格的相对变化

单选题

关于系统风险和非系统风险表述错误or正确的是？

债券票面利率 市场利率 票面利率 市场利率6 票面8 请问是溢价还是折价?

这个时候是溢价

发行股票股利会导致什么

A.股东持股比例下降

B.每股利润下降

C.股票市场价值总额上升

D.每股市价上升

关于优先股的那个说法是错误(不知道是什么类型的题目) 教材P33

1. 可赎回优先股和不可赎回优先股
2. 参与优先股和非参与优先股
3. 累计优先股 非累计优先股
4. 优先股不一定比普通股好

在股票市场中，优先股是一种特殊类型的股票，它结合了普通股和债券的一些特点。以下是对您提到的几种优先股类型的解释：

1. **可赎回优先股（Redeemable Preferred Stock）**：

   可赎回优先股是指允许公司在特定时间后以特定价格从股东手中回购的优先股。这意味着公司有权在一定期限后，按照约定的价格买回这些股票。这种优先股为公司提供了灵活性，因为它们可以在公司财务状况改善时被赎回，从而减少股息支付。

2. **不可赎回优先股（Non-redeemable Preferred Stock）**：

   不可赎回优先股是指公司没有权利回购的股票。一旦发行，这些股票将一直支付股息，直到公司决定停止支付或者公司破产。这类优先股通常被视为更稳定的投资，因为它们提供了持续的股息收入，而不必担心公司赎回股票。

3. **参与优先股（Participating Preferred Stock）**：

   参与优先股是一种除了获得固定的优先股股息外，还有权在公司盈利增加时获得额外收益的优先股。这意味着除了固定的股息之外，如果公司的利润超过了某个水平，参与优先股的股东还可以获得额外的利润分配。这为投资者提供了潜在的更高回报。

4. **非参与优先股（Non-participating Preferred Stock）**：

   非参与优先股是指只获得固定股息的优先股，而不享有对公司超额利润的分配权。这类优先股的股东在公司盈利增加时不会获得额外的收益，他们只能获得事先约定的固定股息。

5. **累计优先股（Cumulative Preferred Stock）**：

   累计优先股是指如果公司在某个时期未能支付股息，那么这些未支付的股息将累积起来，并且在将来公司有能力支付时，必须先补足这些累积的股息，然后才能向普通股股东支付股息。这种优先股为投资者提供了额外的保护，确保他们在公司财务困难时期也不会失去应得的收益。

6. **非累计优先股（Non-cumulative Preferred Stock）**：

   非累计优先股则不具有累积特性，如果公司在某个时期未能支付股息，那么这部分股息将不会被累积，也不会在未来补发。这意味着在公司财务状况不佳时，非累计优先股的股东可能会失去部分或全部的股息收入。

这些优先股类型各有特点，适合不同风险偏好和投资目标的投资者。在选择投资优先股时，了解这些类型的特点是非常重要的。

每股经营现金流与每股收益两者如何分析，是每股收益高于每股现金流好，还是每股现金流高于每股收益好？

通常来说，每股现金流高于每股收益比较好，经营活动中的现金流量净额高于净利润，表明企业现金流健康，利润的含金量高。

我国《公司法》规定，公司向发起人、法人发行的股票，为（ ）。

A.记名股票B.无记名股票C.普通股D.优先股

我国《公司法》规定，公司向（）发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。

1. 国家授权投资的机构
2. 社会公众
3. 发起人
4. 法人

关于看涨期权买卖双方，下列说法错误的是( )。

A.看涨期权的买方收益是无限的

B.看涨期权的买方损失是无限的(错 有限的)

C.看涨期权的买方收益就是卖方的损失

D.看涨期权的卖方损失是无限的

看涨期权（Call Option）

买方（持有者）：

收益：理论上是无限的。如果标的资产价格上涨，看涨期权的买方可以按低于市场价格的执行价格购买资产，然后按市场价格出售以获利。

风险：有限的，最大损失是支付的权利金。如果期权到期时市场价格低于执行价格，期权将变得无价值，买方的损失限于其支付的权利金。

卖方（发行者）：

收益：有限的，最大收益是收取的权利金。

风险：理论上是无限的。如果标的资产价格大幅上涨，卖方可能需要以远低于市场价格的执行价格卖出资产，从而面临巨大的亏损。

看跌期权（Put Option）

买方（持有者）：

收益：有限的。如果标的资产价格下跌，看跌期权的买方可以按高于市场价格的执行价格卖出资产，从而获利。

风险：有限的，最大损失是支付的权利金。如果期权到期时市场价格高于执行价格，期权将变得无价值，买方的损失限于其支付的权利金。

卖方（发行者）：

收益：有限的，最大收益是收取的权利金。

风险：相对较大的，但不是无限的。卖方面临的风险是标的资产价格大幅下跌，此时买方可能会行使期权，迫使卖方以执行价格购买资产，从而造成亏损。然而，当标的资产价格为零时，卖方的亏损达到最大，等于执行价格减去权利金。

下面关于巴菲特的投资理念哪一个是正确的

1. 巴菲特喜欢投资科技公司
2. 巴菲特看中净资产收益率高低
3. 他强调不把鸡蛋放在一个篮子里
4. 他强调投资标的的消息面

第二张卷子

判断题:

美国证券交易所交易量全球最大 对的

期货交易是(期货交易的定义) 对的

股票在顶部的时候 有 头肩顶 倒v 等等 判断题 对

股票发新股时优先股有优先购买权 错的

股票发新股的时候 普通股有优先购买权 对的

上交所开市1990年12月19日 深交所晚半年 判断题 如果说是一样的 错误

常用的指标 macd 是用均线计算出来的 kdj是按开盘价 收盘价 最高最低来计算出来的 对的

上市公司 财务分析中的比例分析

生产企业制造业 流动比例等于流动资产除以流动负债 大于等于2

应收帐款周转率=赊销收入（销售收入）/平均应收帐款 p130

收益率最后算出来是 加权平均 不是代数和

(判断题)沪深交易所涨跌幅只有10% 20%的上下限 错 st5%

一般情况下,股价循环( )商业循环而发生。

1. 先于 B. 后于 C. 无关于 D. 不确定于

以下关于资产组合收益率说法正确得就是 。

A.资产组合收益率就是组合中各资产收益率得代数与

B.资产组合收益率就是组合中各资产收益率得加权平均数

C.资产组合收益率就是组合中各资产收益率得算术平均数

D.资产组合收益率比组合中任何一个资产得收益率都大

证券投资基金由_______托管,由______管理和操作。

A.  托管人 管理人

B.  托管人 托管人

C.  管理人 托管人

D.  管理人 管理人

财务分析中最重要的指标-净资产收益率ROE 最全面的指标(选择题?)

净资产收益率也叫股东权益报酬率

反应三个方面

销售净利率 营运能力 资产负债率。

企业破产的时候优先偿还优先股股东 然后是普通股 (判断题) 对的

对于资产组合而言，资产组合的收益是各个资产收益的加权平均数。 对的(风险不是加权平均)

有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。错误

任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。 正确

债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系,对于投资者来说,当预期市场利率将下降时,应该及时将债券售出。错

有关底的种类 对的

名词解释:

什么叫金融衍生工具?

金融衍生工具又称“金融衍生产品”，是与基础金融工具相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生金融产品。通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。

解释一下买空

买空亦称 “多头交易”，交易者利用借入资金，在市场上买入期货，以期将来价格上涨时，再高价抛出，从中获利的投机活动，卖空的对称。

解释一下卖空

卖空是指投资者在没有实际持有某种资产的情况下，通过借入该资产并立即卖出，以期望在未来价格下跌时再以更低的价格买回该资产归还借出方，并从中获利的一种交易行为。

技术分析的三个假设是什么?
第一假设：市场行为涵盖一切信息；

第二假设：证券价格沿趋势运动；

第三假设：历史会重演。

解释一下期货

期货是一种金融衍生品，它允许买卖双方在将来的某个特定日期以固定价格交易某种资产。期货合约是标准化的，通常在交易所进行交易，这为交易双方提供了一个相对透明和受监管的市场环境。

期权解释一下

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或者该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利（需缴纳一定的期权费）。

问答题

简述证券市场基本功能

第一,筹资功能:证券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。这一功能的另一个作用是为资金供给者提供投资对象。

第二,定价功能:证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场提供了资本的合理定价机制。

第三,资本配置功能:证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置功能。 

汇率对股价的影响

汇率波动对股市的影响主要体现在以下几个方面：(和第一张卷子是重复的)

1. 进出口企业：汇率的波动会影响进出口企业的盈利。当汇率升值时，出口企业产品的国际竞争力会下降，可能导致出口减少和盈利下滑；而进口企业则可能面临成本上升和盈利压力。

2. 资金流动：汇率波动可能影响投资者的资金配置。一些跨国公司可能会因为汇率波动而面临业绩压力，进而影响其股票价格。

3. 行业竞争力：一些行业的国际竞争力可能会因为汇率波动而发生变化，例如航空、旅游、纺织等。汇率的升值或贬值可能对这些行业的盈利产生影响，进而影响相关股票价格。

4. 市场情绪：汇率波动可能引发投资者对市场的担忧，影响投资者的信心和预期，从而对股市产生影响。