推想医疗招股书“失效”：首次冲刺香港上市折戟，科亚方舟已失败

2月21日，贝多财经从港交所披露易了解到，AI医疗公司推想医疗科技股份有限公司（下称“推想医疗”）的上市申请材料已经“失效”。这意味着，推想医疗首次冲刺港交所上市折戟。

不过，“失效”不代表失败，而是可以在失效后的3个月内通过更新材料继续推进。若超过3个月，才算真正意义上的失败。特别说明的是，推想医疗还曾在2021年11月获得了中国证监会的核准批复（即“大路条”）。

根据中国证监会批复，核准推想医疗发行不超过22,422,300股境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。完成本次发行后，该公司可到香港联合交易所（即港交所）主板上市。

这意味着，推想医疗或将在不久后再度在港交所递表。根据招股书，推想医疗成立于2016年，是一家AI医疗科技公司，致力于开发部署全院级AI医疗产品，服务医院内多科室医生，实现疾病的筛查、诊断、干预、治疗、管理及研究。

根据弗若斯特沙利文报告，凭借核心产品InferRead CT Lung和InferRead CT Pneumonia，推想医疗成为了全球首家也是唯一一家在中国、美国、欧盟和日本获得监管批准的AI医疗科技公司。

在此之前，推想医疗曾计划在上交所科创板上市，并在2020年12月与中信建投证券签订上市辅导协议。而在2021年8月，推想医疗和中信建投证券则签订了辅导协议的终止协议，并转向了港交所。

除了推想医疗外，科亚医疗（科亚方舟）、鹰瞳科技、数坤科技等AI医疗公司也曾在港交所递表。其中，鹰瞳科技已于2021年11月15日在香港挂牌上市，而科亚医疗（科亚方舟）的上市申请则在2021年9月17日失效。

时至今日，科亚方舟暂未在港交所二次递表。这也意味着，科亚方舟首次冲刺港交所上市彻底失败。事实上，科亚方舟的上市申请材料在2021年11月17日已经彻底无效，需要重新排队。

据贝多财经了解，科亚方舟的创始人、前董事长为原昆仑万维（300418.SZ）董事长周亚辉周亚辉还曾在2020年中旬称，“科亚医疗将作为AI医疗估值最高的准独角兽企业，有望第一家登陆资本市场”。

而今，科亚方舟上市已然遥遥无期。早前招股书显示，科亚方舟2019年、2020年的营收分别为116.7万元、70.9万元；毛利分别为89.6万元、20.9万元；年内亏损（净亏损）分别为5392.5万元、4.87亿元。

不过，科亚方舟在2021年已有可商业化的产品。该公司在招股书中援引灼识咨询报告称，其核心产品深脉分数是第一款获得国家药监局认证的可在中国开展商业化的三类人工智能医疗器械。

相比之下，推想医疗的亏损规模则领先于其它AI医疗企业。2019年、2020年度和2021年第一季度，推想医疗的营业收入分别为662.2万元、2770.2万元和2212.8万元，对应的净亏损分别为4.02亿元、5.87亿元和0.17亿元。

按非国际财务报告准则计量，推想医疗2019年和2020年经调整后的净亏损分别为1.52亿元、1.25亿元，经调整淨利润率分别为-2291%、-452%。2021年第一季度，其调整后净亏损为1269.5万元。

不过，推想医疗并不算极度缺钱。截至2021年3月31日，推想医疗的现金及现金等价物为2.72亿元，截至2020年12月31日则为1729.5万元。而在2021年7月，推想医疗曾完成D2轮融资，D轮融资总金额近9亿元。

根据介绍，推想医疗的D轮投资方包括中关村并购母基金、高盛资管、建行建信信托、启峰资本、深圳投控东海投资、橡栎资本、中关村科学城、深圳一村同盛、上海联一等。招股书显示，推想医疗在完成D系列融资后的估值达到63.69亿元。

推想医疗创始人兼董事长陈宽曾称，“未来，我们会继续坚守创新精神，保持初心，以开放、合作、共赢的积极心态持续深度参与到智慧医疗一体化进程的建设中来，让优质医疗资源，在最需要的时候，走进全世界的千家万户。”

在推想医疗本次上市前的股权架构中，陈宽直接持股10.77%，结合推想有限合伙（持股19.94%）、推想投资有限合伙（持股7.13%）等合计控制37.84%的投票权，为该公司的控股股东。

同时，红杉资本通过红杉盛德持股10.73%，启明创投持股6.51%，襄禾苏襄持股5.35%，鼎晖祁祥持股4.27%，其它股东合计持股39.57%。