技术路线筹码介绍

“筹码分布”的准确的学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”。
“筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。
重要特征：既它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。
由于证券交易所不向公共投资者提供投资者的账户信息，所以各类软件中的筹码分布状况均是通过历史交易计算出来的近似值。
抛出概率：假定筹码的爬出概率与浮动盈利及持股时间有关，可以在一定数量的投资群体中进行抽样检测，以获得这个抛出概率的函数，然后再根据这个抛出概率，认定每日交易中哪些原先的老筹码被冲销，并由现在的新筹码来代替。
筹码分布的基本形态

一：筹码分布的密集与发散形态

密集状态：一只股票在某一个价位附近横盘了很长的事件，就会造成横盘区上方和下方的筹码向这个横盘区集中，甚至会形成在20%左右的价格空间内，聚集了该只股票几乎所有的筹码，这个状态称之为筹码分布的密集状态。
发散状态：一只股票的筹码分布在比较广阔的价格空间之内，称其为筹码分布的发散状态。
筹码发散的市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降之中。发散的筹码分布还显示了股价在下跌过程中，投资者在不同价位上被大面积套牢。
筹码的密集状态和发散状态，是筹码分布的两个最基本的形态，他们的市场含义是截然不同的，筹码分布的密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹码的发散则是表明了战役的现在进行时。就好像一次大的战役之前，士兵们会在某一些地区高度集中，而当战役打响之后，这些士兵或会采取迂回包抄的战术，或会向某个即定的目标袭击和冲锋，总之随着战线的拉开，筹码就呈现出发散的状态，而当一个城市被攻克之后，大举入城的士兵又会形成新的筹码密集。

二：筹码的低位密集

筹码的低位密集，是指股价自某个价位深幅下跌之后，在相对的低价位区形成的新的集中。
比较精确的定义：当筹码自高位流向低位，并且在相对低位的狭窄价格空间实现聚集，就叫“筹码的低位密集”。
何为股票低位？主力在拉高出货后，至少要等到股价下跌6个跌停板（以10%为1个跌停板），才会考虑再次进货的问题。为什么是6个跌停板？因为主力的吸筹往往需要30%左右的震荡空间，而主力的出货同样也需要至少30%左右的震荡空间。
低位密集个股最佳的买入条件只有2个：一是确认了主力的高度控盘；二是确认大盘的中级行情已经开始。

三：筹码的高位密集

与筹码的低位密集相反，筹码的高位密集很有可能是主力出货的迹象。这些高位的筹码是低位筹码向上转移的形态，说明在市场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。
筹码的高位密集在大多数情况下，意味着前期主力的离场。老庄家正在出售股票，承接这些股票的可能是散户，也可能是新庄家。反正有卖的就又买的，这是一个不变的市场法则。我们很难判断买方是谁。统计结果表明，大部分高位密集的个股后来走势是暴跌，但确实也有一部分个股在呈现高位密集之后，又形成了新一轮的上涨，这可能是新庄的入场，做了一把接力炒做。但从投资的安全性考虑，我们建议投资者不要买进高位密集的个股，因为一旦在主力出货时入场，以后解套的机会往往非常渺茫。

四：筹码分布：筹码的低位锁定

筹码的低位密集呈现出的是股价深幅下跌之后的横盘，或是股价深幅下跌之后的低位震荡；
而筹码的低位锁定，其股价趋势的走向应该是股价的上扬，就是说低位锁定的股价一般应正处于主力拉升的过程之中。
低位锁定显示了一个重要的信息——庄家的高度持仓。

五：筹码的双峰形态

上图的筹码峰形态，我们称之为双峰形态（2个峰加在一起的价格空间不到30%）。上面的叫“高位峰”，下面的叫“低位峰”，而两个峰之间的低谷，称之为“双峰峡谷”。
当股价走到“双峰峡谷”时，会受到来自两个方向的巨大抛压。
首先是低位峰的获利盘，这些筹码投资者持股时间不长，短期内获得了10%左右的收益，其获利了结的愿望是可以理解的；而高位峰的历史套牢盘，其套牢幅度已经明显减轻。让深度套牢的投资者割肉是不容易的，但深度套牢的筹码，一旦等到股价有效反弹，投资者由深套减为浅套，就会有一部分投资者选择暂时离场。这些割肉的投资者试图等股价回落后再次抄回，以降低持股成本。
于是乎，当股价自下上两个方向来到双峰峡谷的位置时，会引发市场上来自下方获利盘和上方割肉盘的双重抛压。这个抛压又可成为“夹板抛压”。
在这种情况下，如果股价受阻回落，我们认为是正常的现象，不需要予以重视；但假若在这种强大的抛压之下，股价没有回落，而是形成在阻力区之内的横盘，这里面就有故事了。因为股价能够在这个并不太低的相对高位站住，而且又是在面临市场抛售的情况下，那么一定有一笔大资金，是它在承接这双峰峡谷中的夹板抛压。散户总是顺势而为的，因此有能力又肯出面托盘的只能是主力。
双峰填谷——强势横盘——单峰
双峰填谷也是一种重要特征，它所表达的概念是主力的吸筹，它还是一种主力高效率吸筹的一种方式。
大双峰：两个峰之间的距离有9个涨停板之多。主力仓位和散户仓位泾渭分明。
大双峰，有可能是主力无法顺利出货。所以主力不允许股价跌落到低位峰。
双峰峡谷对股价的作用，它似乎总是在对抗当前股价的“现在进行时”。当股价上升时，双峰峡谷是阻力带；而当股价下跌时，这个峡谷又呈现支撑作用。尤其在大双峰峡谷时表现尤为突出。这种处在大双峰峡谷之中的庄股，我们也称其为“受伤庄股”。

主力吸筹以及识别主力吸筹的方法

在我们的股市中，庄家和散户是不平等的。庄家拥有资金优势、信息优势以及人才优势，庄家看散户的牌非常容易，而散户想知道庄家有多少筹码却极其困难。公共投资者获知主力行为的办法，历来是打探消息。殊不知股市上绝大多数的消息都是庄家炮制的，具有极大的虚假成分。事实上，中国股市呈现出的是个很不公平很不合理的格局：庄家炒股的目的是从散户身上挣钱，而散户却不断的从庄家手中获取信息和操作建议，这可以用一个成语——与虎谋皮。
筹码分布的研究思路遵循这样的逻辑：庄家无论多么强大，他终归属于投资者的范畴，既然是投资者，就需要买和卖，而只要发生过的买和卖的行为，就会在筹码分股的技术分析图表上留下痕迹，聪明的散户可以通过分析主力进出的迹象，从而获知主力的真实意图。这样一来，散户和主力就可以互为对手了，虽然主力有各种各样的优势，但是尺有所短寸有所长。散户们的小资金，固然不能主动引发行情，但是小有小的优点，就是完全有可能跟庄进出。在这样的前提下，散户的利润来源成了庄家的操盘成本，这世界就公平了。
研究主力的动向和行为是技术分析永恒的目的和任务，并且也是中小投资者获取投资回报的捷径。
理解主力并摸清主力的意图是件困难的事情，其实没那么复杂。之所以产生理解困难，是因为我们通常是站着我们的立场上去想问题，如果换一个思路，假如我们自己是主力，我们给自己做一个操作计划，很多问题可能就清楚了。
其一：主力会在什么位置上吸筹？大部分是股价的低位区
其二：主力选择什么时机吸筹？熊市期间，因为熊市的股票都比较便宜，熊市是散户恐慌的季节。
判断一只股票是否有主力正在吸筹，要看这只股票对散户有没有吸引力。如果这只股票在扮演“大众情人”的角色，那主力就不可能大规模建仓入场，另一方面，并不是所有的所谓的“低价位”的股票、或是散户不要的个股主力就要，判断某只股票是否是主力正在吸筹，需要很多证据。

主力吸筹并不意味着主力明天就要拉台，也不是所有主力介入的股票都能上涨，主力也有弃庄的时候，因此操作上需要选择最佳的介入时机，同时还有有一些耐心，并且不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

一：主力吸筹的K线特征

1.慢牛走势（玲轮轮胎）
股价呈现缓慢上扬的格局。主力吸筹过猛会导致股价迅速上涨，从而暴露主力意图，这是主力吸筹所忌讳的。
例子：2个半月时间，股价温和上扬了20%，每日的涨幅很少有超过3%。
2.牛长熊短
一只股票被缓慢推高后，忽然迅速下跌，但随后股价自低位重新开始缓慢上升，从盘面上看，会发现一种锯齿样的k线组合，这是主力打压吸筹的痕迹。股价迅速打压，主力可以节约时间和空间，而且大阴线会给散户造成强大的心理压力，当股票被再次推高时，散户的解套盘就蜂拥而出。
只有相对低位的牛长熊短才可能被判为主力吸筹。有一只股票已经上涨了许多以后的牛长熊短，仅可以理解为主力不大可能出货，而不能理解为主力正在加仓。
3.挖坑形态（例子：欧派家居）
当K线图上出现了“挖坑”形态以后，如果股价在恢复到“坑沿”的相对高位后强势横盘不跌，我们就可以认为这个“坑”是主力挖出来的，其目的是震仓吸筹
挖坑散户心态：股价突然跌穿箱体，散户来不及出逃，大家惶恐无措的时候，股价又回到原位，中小投资者心态犹如鬼门关走了一遭，大量抛出，大批出挑，总之纷纷立场。
4.次低位窄幅横盘
次低位：比近一段时间最低股价高20%~30%。这个位置中长线是比较低，短线是相对高位。
主力无法在最低位吸筹，主力资金提前知道消息面，需要在短时间内收集筹码。
次低位股价面临3方面抛压：获利盘、解套盘和套牢盘。在面临大市场抛压的背景下，股价能横盘一段时间，振幅不超过5%（无法高抛低吸，投资者要么进场，要么出场）。

二：主力吸筹需要多长时间

主力吸筹的时间往往长达半年以上。主力吸筹时间与其吸筹位置有很大关系，如果主力想降低吸筹成本，他需要让股价在低价区长期横盘。虽然散户不愿意在低价位大幅割肉，于是主力只好用时间去磨。如果主力想加快吸筹节奏，势必需要抬高吸筹股价，而进行次低位吸筹。
对于散户来说一味的追求低价股不一定带来更高的回报，或许次低位是主力与散户的双方好点。用一个术语总结：敌之要点乃我之要点。
主力有很多是一年前吸筹，第二年大行情中拉台。

三：主力的低位温和吸筹

何为低位？主力在高位出货后，至少要等到股价下跌6个跌停（10%）才会考虑再次进货的问题。所以低位是前期高点下跌了6个跌停板以上的相对低位。
主力低位温和吸筹，一般都要引发筹码的低位密集，因而筹码分布的低位密集是低位温和吸筹的明显标志。但是仅有这一项指标不够，还需要结合主力在低位吸筹时的技术特征（牛长熊短、次低位窄幅横盘、双峰填谷）分析。
我们不应该在主力刚刚开始温和吸筹时入场，对于此类个股，如果我们可以发现两次或数次主力明显吸筹标志，就可以大致估计主力的吸筹量，在判断主力吸筹量已经不小的时候入场。

四：通吃套牢密集区

在一般的情况下，股价穿越套牢密集区会引发大量的解套抛压，主力也可以因此获取大量的市场筹码。于是主力就通过穿越这个套牢密集区来完成建仓。
但是我们凭什么说明主力是在建仓？
在熊市大盘背景下，股价放量穿越筹码密集区，就是主力通吃套牢密集区的技术特征。在这里大盘背景相当重要，因为在牛市也经常看到股价对密集区的放量穿越，但这种放量很可能是主力的对倒，弄不好是要上当的。

五：逆势飘红

大盘熊市的背景下，股价逆势飘红。
主力的仓位估算
主力的仓位是这个市场上最大的密码，知道了这个秘密对散户来说就像知道了埋金子的地方。
一：探知主力仓位的原理
因为我们无法直接探知主力的仓位，但是我们可以换一种思路：问散户这只股票你们拥有了多少。因为这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。
散户很难把股票做到20%的盈利以上，绝大多数是8%-15%抛售。第一性原理：获利不抛的筹码是主力筹码。
二：下移法测量主力仓位
什么叫获利？获利25%（大概2个10%的板）依然不卖的筹码是主力筹码。因为按照散户的操作习惯，25%足够促成获利了结。
光标要从近期最高价格向下移动2个跌停板，查看此时价格的获利比例。
下移法也有缺点：如果股价不实现向上突破，我们就无法采用下移法测量。尤其是那些低位横盘的个股，主力筹码、散户筹码混在一起，用下移两个半跌停板的方法几乎看不见任何筹码，因此下移法主要适用于正在强劲上扬的拉升期的个股。
三：横盘法测量主力仓位
适用于在股价相对低位区精确测量主力仓位。
横盘法要求一只股票要在一个横盘箱体内横盘两个月以上。这个时候把K线图的光标对准横盘箱体的下沿，然后再从筹码分布窗口中读出光标之下的筹码量，这个筹集量就是主力的持仓量。
四：估计主力仓位的其他方法
1.筹码密集区的低位无量上穿
主力吸筹往往分布上留下一个低位密集区。在大多数情况下，主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方，因为这个地方市场基本没有抛压，所有投资者处于浅套状态，护盘相对容易一些。一旦时间成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，星恒对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易暴露主力的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。
“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。我们不单纯使用成交量这个技术参数，是因为股票的流通盘有大有小，换手率本质得多。
绝对地量：小于1%
成交低糜：1% - 2%
成交温和：2% -3%
成交活跃：3% - 5%
带量：5% - 8%
放量：8% - 15%
巨量：15% - 25%
成交怪异： 大于 25%
我们常用 3% 以下这个标准，并将小于3%的成交额成为 “无量”，更为严格的标准是 2%。

一旦发现筹码密集区以低糜成交量向上穿越，则被穿越的筹码大部分是主力持仓。这种估计主力持仓的方法尽管简单，但对于低位捉庄的参考价值却是巨大的。