零伽壹浅谈：如何利用区块链解决中小企业“融资难融资贵”的问题

区块链的本质是一种去中心化的分布式数据库，是分布式数据存储、多中心的点对点传输、共识机制和加密算法等多种技术在互联网时代的创新应用模式。那么区块链+是如何解决中小企业融资难融资贵的？下面由小编与大家一起分享。近几年区块链技术已经逐渐进入大家的视野，已经悄然延伸到众多领域，逐渐出现了“区块链+”的巨大潜能。特别是在经济金融领域，区块链技术凭借安全、信任度高等特点，可以帮助金融活动的参与者防范风险、降低成本、提高效率，从而衍生出了多种应用模式。

中小企业融资难融资贵问题

融资贵的直接体现是融资价格高，融资的价格是由资金的供给和需求直接决定的，因而影响资金供给和需求的因素也会间接影响到融资价格的水平。如果价格不能正确反映供求关系，则可能会出现融资难的问题。

在借贷中，利率是融资价格的主要组成部分。一般来说，借贷利率由两个部分构成：一是基准利率，二是在基准之上的溢价部分。通常，基准利率由央行设定，溢价部分包含了风险溢价等多个成分。其中风险溢价又包括了系统性风险部分和个体风险部分。系统性风险主要是指受宏观经济影响引起的风险，对大部分市场主体均产生影响；个体风险是指每个微观个体由于特殊情况造成的风险。借贷资金的供给和需求很大程度上决定了借贷利率的高低。

借贷资金的供给由央行设定，通过各金融机构，主要是银行，流通到市场中去。如果把央行比作总闸，银行就是水龙头。简单说，流入市场中借贷资金的最大量由央行决定，但在此之下实际流入量则由银行决定。借贷需求来自市场中的各个经济个体，包括政府、企业或个人。

从融资需求侧看，中小企业呈现“资金不足常态化、短融长投显性化和融资费用多样化”三种趋势。“资金不足常态化”表现为企业流动性不足，且企业资产负债率基本处于合理区间。“短融长投”是指借款的类别是短期借款，而投资目的用于长期。此外，调查显示，80%以上的抽样企业反映，融资费用多样化已经成为广大中小企业融资成本偏高的重要推手。

从融资供给侧看，中小企业面对“融资渠道瓶颈化、银行信贷配给化和信贷市场歧视化”三种明显“待遇”。抽样调查表明，约80%的中小企业融资渠道以银行贷款为主，债券融资、信托融资、保理业务等其他融资渠道所占比例不到20%，“融资渠道瓶颈化”显现。“银行信贷配给化”主要表现为中小企业在信贷市场中“挤出效应”明显，当面对超额资金需求时，中小企业往往被迫退出信贷市场，或者仅满足其部分贷款需求。“信贷市场歧视化”主要是指中小企业贷款利息高于同期银行贷款基准年利率、融资存在多样化的附加费用及以贷收费、浮利分费、借贷搭售等其他歧视行为。

融资体制及市场失灵原因

融资市场上的供给和需求矛盾，导致了我省中小企业“融资难融资贵”。其背后有融资体制方面的原因，也有融资市场供需方面的原因，换句话说，供需双方能力不足导致了融资“市场失灵”。

一是融资体制偏好。目前，企业的外部资金来源主要还是银行信贷，在直接融资渠道，中小企业从一开始就面临“融资难”困境。随着改革开放的深入，地方性金融机构凭借“小银行优势”为中小企业提供有针对性的融资服务，但随着地方性金融机构的不良资产率上升，中小企业融资难问题一直无法得到有效解决。

二是需求方能力缺位。与国企相比，中小企业作为融资市场的需求方，“缺抵押、缺信用、缺能力”是其天然短板。银行抵押贷款要求有效的固定资产或者不动产，而中小企业在这方面难以满足银行的要求；中小企业往往是规范性和制度性比较缺乏的企业，在获得银行信用贷款中也处于劣势地位；中小企业在领导力、市场竞争力、公司治理能力等方面普遍逊于国企，这些导致其“企业能力”低下。

三是供给方能力缺位。以银行为例，赚取借贷利差是我国银行的主要盈利模式，缺乏中小企业调查机制，导致银行对中小企业能力缺乏深入了解，在企业贷款时往往采用“一刀切”的方式，很多高成长、高质量的中小企业也被挡在了信贷市场“门外”。

区块链在融资问题的赋能

破除障碍和制约，加快推进金融市场化改革和金融技术升级，才能有效化解中小企业融资难、减轻中小企业融资贵问题。　　

我国的间接融资为主的融资体制容易给企业造成“路径依赖”，而融资市场中需求方能力缺位和供给方能力缺位，很容易造成融资市场“失灵”。区块链技术的出现，为解决中小企业“融资难融资贵”带来了“福音”。区块链技术的出现，将形成一种中小企业、信贷机构、政府监管的“共生”机制，或许能够从“资源赋能”“心理赋能”和“结构赋能”三个维度破解长期困扰广大中小企业面临的“融资难融资贵”问题。

第一，资源赋能。未来数字金融是一种趋势，而区块链的“多方写入、共同维护”的特征，能够整合千万家银行、证券公司等金融机构，这些金融机构将是一种资源，为成千上万的中小企业提供融资服务。例如，广东省很多地市正在推动应收账款融资服务，如果利用区块链技术，将金融机构、中小企业、政府监管部门整合在区块链上，能够很好地解决供需矛盾，有助于解决中小企业融资难、银行风控难、部门监管难等问题。

第二，心理赋能。区块链技术一个显著特征是“公开账本”，系统上记录的账本所有参与者均能够随时随地访问，信息交叉验证、共同监督，融资市场上的这种借贷关系相当于在全网进行了一次“广播”。对于融资供给方来说，“公开账本”相当于验证了信息的有效性和真实性，而愿意把贷款借给中小企业；对于融资需求方来说，“公开账本”相当于一种媒体监督，能够督促其好好投入经营管理，以偿还到期“不得不还”的贷款本息。区块链通过技术手段对融资供求双方均给予了正向的“心理赋能”。

第三，结构赋能。区块链是一种多场景应用，还具有去中心化、去中介化、不可篡改三个结构性特征。例如，“去中心化”能够创造参与者之间的信任，或者通过可信的第三方信任背书，此时区块链不创造信任，而是信任的载体。区块链的“去中介化”特征，可以减少不必要的融资中间环节，降低中小企业在融资过程中产生的附加费用。“不可篡改”的结构化特征使数据一次录入，多次或永久读取，且难以篡